Nunca tires la toalla

El mejor consejo que alguien puede darte está resumido en esa frase y que se resume con sumo acierto en el libro de Donald Trump con mismo título.

Quien busque un mentor en el mundo de los negocios no hay nada mejor que alguien que te inspire pero a la vez que enseñen qué y cómo hacerlo pero sin olvidar que, hacer negocios es una habilidad, no es un conocimiento que puedas aprender leyendo un libro. A pesar de eso es un libro recomendable por su inspiración y mensaje puesto que, cuando partimos desde abajo, normalmente lo hacemos solos y tanto el aliento como la instrucción se vuelve materias muy necesarias.

El libro de Donald Trump es sobre todo inspirador pero también muestra retazos de su forma de negociar, de enfrentarse a los retos y suponer desde un principio que te vas a encontrar retos simplifica el asunto, de prepararse antes de emprender, etc. No solo de motivación vive el ser humano evidentemente.

Un mensaje que corre oculto en sus líneas es el de pensar a lo grande, y no solo por el tamaño de las operaciones y sus rascacielos, sino en el sentido de buscar la excelencia. Eso es algo que ha caracterizado la carrera de Donald Trump y lo ha hecho famoso.

Un libro muy recomendable por dejar las cosas claras de como, lo que vale la pena, requiere mucho trabajo y como el trabajo duro atraerá la suerte.

Hasta el Rey Midas de Manhattan tiene que trabajar duro todos los días.

Análisis de bolsa B SABADELL

Banco SABADELL es un banco mediano español afincado en Sabadell que, siendo el cuarto por volumen de activos, padece la volatilidad del denostado sector bancario español. Últimamente, y siguiendo la tónica del sector, ha estado ajustando sus balances con sucesivas ampliaciones de capital (ahora está inmerso en un scrip dividend) pero que, también cabe recordar, esas ampliaciones de capital han servido para financiar su expansión exterior, recientemente en Reino Unido.

Análisis técnico

El valor se encuentra inmerso en una tendencia claramente bajista siendo muy sensible a la volatilidad reinante (quizá agravado por el bajo precio de su cotización cercano al euro por acción) y alcanzando un descenso en su precio de un -37,08% (que se dice pronto). Supone la pérdida de un tercio de su valor. Observamos un claro soporte sobre 1,39€. Su aspecto actual es bajista a pesar de que en marzo hizo un fuerte amago por batir resistencias alrededor de 1,61€ y estuvo a punto de dar la sorpresa.

Análisis fundamental

Fuente Expansión.com

Respecto al pasado reciente vemos cómo ha ido sufriendo la desconfianza de los inversores esto se ve reflejado en su PER actual que ha ido descendiendo hasta un PER 12,01 a pesar de su buen ojo al realizar sus últimas compras con el TSB británico y que se ha reflejado recientemente en sus resultados con sus más de 700 millones de euros de beneficio en el último ejercicio. A tener en cuenta su paulatino incremento del Beneficio por Acción (BPA) en los últimos años. Cuenta con unos márgenes muy estrechos (ROE 6%) debido a la competencia del sector y al mal momento macroeconómico que vivimos en Europa, y en España en concreto.

Conclusión

No es un mal activo por fundamentales pues claramente ha hecho los deberes (salvo sorpresas escondidas) y es un valor a tener en cuenta del selectivo español pues el mercado lo tiene claramente infravalorado. Stop loss en la resistencia mencionada de 1,39€ y precio de entrada a partir de 1,60€ siempre y cuando, al igual que pasaba con el análisis de GAMESA, el Ibex 35 muestre mejoría por encima de los 9.000 puntos.

Análisis de bolsa GAMESA

GAMESA es una de los principales fabricantes de aerogeneradores del mundo, siendo líder de fabricación, venta e instalación en España. Es uno de los componentes del IBEX 35, índice de referencia en España, cuyo comportamiento durante su último año es digno de destacar. De hecho es el valor líder de referencia en el apartado VALORES de esta web.

Análisis técnico

El valor comporta, en estos momentos, una revalorización de más del 50% en el último año a pesar de haber tenido un año 2015 un tanto revuelto (como casi todos los valores del mismo índice) pero que, en enero de 2016, superó la resistencia de los 16,20 € convirtiéndolo en su soporte. Está por encima de las medias móviles de 60 y 90 sesiones (días, pues es un gráfico de diario) la perspectiva es de continuar al alza. Stop loss en la resistencia mencionada.

Análisis fundamental

Respecto al pasado lo tenemos claro pero ahora hay que ahondar en los fundamentales. Teniendo en cuenta que tiene un PER de 27 que está por encima del PER medio del propio índice que está en poco más de 17 pero puede ser por las expectativas favorables de los inversores ya que su Beneficio por Acción ha ido incrementándose en estos últimos años y la previsión es que continúe por ese camino. Obtiene, a su vez, un Beneficio Neto que también se ha ido incrementando en los últimos 3 años reflejando que, tras un buen comportamiento técnico, no hay ninguna enfermedad a la vista.

Conclusión

Un valor positivo con recorrido al alza y con unos respetables fundamentales y, como está correlacionado con el índice de referencia, el momento más interesante para invertir sería cuando el IBEX 35 rompiese por encima de los 9.250 puntos que es cuando es más probabilidades tenemos de entrar con cierta seguridad, siempre y cuando tengamos el Stop loss preparado.

La complejidad del Análisis Técnico

El Análisis Técnico es una técnica de análisis del mercado compleja muy usada por cualquier trader, inversor o especulador, llámense como quieran ser llamados, debido a su facilidad de elaboración y lo visual de su uso. Es frecuentemente mal usada o, al menos, no muy bien entendida por el inversor medio pues muchos creen que con esa técnica se puede predecir qué hará la acción o el mercado en el futuro. Nada más lejos de la realidad.

El origen viene de mucho antes de la invención de los ordenadores, de finales del siglo XIX, cuando un periodista y economista americano Charles Henry Dow junto con Edward David Jones crean el germen de lo que hoy se conoce como índice Dow Jones 30 y supone, aunque quizá no la primera, la aplicación de la ciencia estadística a la economía. Todo ello configurando lo que se conoce como Teoría de Dow que es la explicación de la aplicación práctica de la utilidad de los índices y, en definitiva, de todo gráfico económico. En ellos, en los gráficos, encontramos tres elementos: precio, histórico y tendencias.

Entendiendo el precio de un bien como el conjunto de valoración del mercado en un momento dado podemos decir que el precio refleja el último precio al que se vende o compra un bien en el momento de verlo. Es como realizar una foto en este instante, no dice nada más, ya que refleja una imagen muy superficial del bien en cuestión. Lo siento por los defensores de la Teoría del Mercado Eficiente pues si bien es cierto que el precio refleja toda la información pública (y puede que no pública) hasta ahora nadie puede asegurarte que toda esa información sea verdadera. Queremos creer que sí pero puede resultar falsa o ignorar que mucha de esa información es una visión subjetiva de alguien y se puede equivocar aun sin mala fe. Como dice Warren Buffett, si los mercados fuesen realmente eficientes él estaría sin trabajo.

Si nos realizásemos una foto en este instante, un selfie, nos veríamos a nosotros mismos tal cual estamos pero no tiene que reflejar la realidad per se pues no nos dice las enfermedades que estamos padeciendo (siempre que no sean visibles) no porque las ocultemos (que podría ser) sino porque igual ignoramos que las estamos sufriendo hasta no realizar un chequeo más en profundidad (como podríamos hacer en una empresa con un análisis fundamental) ni las que hemos padecido ni las que padeceremos. Eso es el precio, ni más ni menos.

Un gráfico es la representación visual del históricos de precios (diarios, semanales, mensuales, etc) de un valor o un conjunto de ellos. En este caso ya podemos deducir qué le ha pasado a la valoración durante un período más o menos largo de tiempo. Vemos su evolución pasada con sus momentos de euforia o de bajón, sus momentos buenos y sus momentos malos, cuánto han durado cada uno y lo que representa el precio actual en ese último tramo de la vida de ese bien o valor. Aquí ya podemos deducir qué es lo que le ha pasado y dónde se encuentra ahora con respecto con ese pasado más o menos reciente y, siguiendo con el símil del selfie es como si nos hiciésemos un selfie cada día durante muchos días, ¿qué veríamos? ¿seríamos capaces de predecir lo que nos depara el futuro a partir de ahí? El futuro no, pero sí que veríamos nuestra evolución y sí que podríamos decir cual puede ser, sino cambian las cosas, la evolución física nuestra. Eso es un histórico, un gráfico, que nos muestra las distintas valoraciones de un bien según las informaciones públicas y las estimaciones subjetivas de todos los participantes del mercado. Dista de ser eficiente pero sí que nos muestra, sino cambian las cosas, hacia donde irá ese valor. Aquí surgen los otros dos elementos del análisis chartista: el histórico o gráfico y las tendencias o evolución pasada del precio.

En el gráfico vemos qué tendencia está ahora mismo el valor o conjunto de valores y si la está siguiendo o cambiando, aunque de eso nunca podremos estar plenamente seguros hasta que el tiempo nos lo muestre. La Tendencia fue el gran descubrimiento de Dow y Jones y su interpretación. En ese instante la forma de ver la economía cambió. Y comenzamos a creer que, como en la paradoja de Montecarlo, todo movimiento del precio futuro seguiría inalterable influido por sus movimientos pasados. Seguimos la herencia de la física mecanicista newtoniana, y en parte tenemos razón, pues el precio se compone de dos variables: información pública actual y expectativas futuras. Si ambas no cambiasen el precio no cambiaría, pero evidentemente algo cambia cada día. Por eso es bueno asegurar el error en la estimación del movimiento futuro con órdenes Stop Loss ya que la estimación de hoy puede ser errónea dentro de una hora, mañana, al cabo de unos meses...

Esto es el análisis técnico, una foto fija actual con el movimiento pasado más reciente pero que nada puede augurarnos del futuro próximo... ¿o sí? Dejaré que cada uno diga su experiencia.

Keep Calm and Carry on

Un buen consejo que me aplico y que doy, sobre todo cuando estamos hablando de situaciones financieras personales complicadas, es el de mantener la calma y seguir adelante. Máxime cuando llevamos casi 10 años de crisis financiera y he visto de todo. Hay familias las cuales poco a poco van rehaciendo su vida (adaptándose como pueden) para salir adelante. Otras parecen que han decidido darse por vencidos pues la presión ha podido con ellos (no han aprendido nada de la crisis y siguen entrampados) prefiriendo incluso, tras los escándalos de los adalides de la moral civil (los políticos), piensan en voz alta: ¡qué arda Troya!

Hay que tener mucho tacto a la hora de dar consejos o hablar de soluciones concretas para los demás. Podemos errar al caer en simplismos. Creo que el mejor consejo es: Mantén la Calma y sigue adelante (Keep Calm and Carry on). Algunos intentan echar sobre los hombros de cada cual la responsabilidad personal de su situación particular ignorando precisamente eso: la situación particular, tal como ha hecho recientemente los componentes de Fangoria. No es un error pero se cae en simplificar demasiado, habrá quien sí lo merece y habrá quien no. Personalmente prefiero que sea cada cual quien vea su propia solución para sus propios problemas ya que para cada problema puede haber varias soluciones (no hay que subestimar la capacidad de imaginación y creatividad de los demás) y solo me limito a proporcionar las herramientas para que puedan hacerlo: Conocimiento. Un asesor no tiene porqué limitarse a proponer soluciones sino también ayudar a encontrarlas.

 La Economía es una ciencia, no una religión, hay verdades inamovibles por una razón y hay que seguir unas reglas igual que cuando hablamos de física, química, etc. Supuestas falacias que circulan por internet: El dinero se crea de la nada, los préstamos son malos, la solución de nuestros problemas sería imprimir más dinero, si ganase más dinero se acabarían mis problemas, si me quedo sin empleo la solución es hacerme autónomo, etc. Éstas son algunas de las mentiras más abundantes que circulan por ahí. La mayoría no son mentiras per se sino solo medias verdades y por ello son tan efectivas. Si desconocemos cómo funciona el mundo es más fácil equivocarnos. No me entiendas mal, el error es un buen profesor particular pero aprender solo por error puede llevarnos mucho tiempo y resultar demasiado caro.

Los préstamos

Es una herramienta casi desconocida para el lego en economía y cuyo única fuente de información ha sido la tradición popular y la televisión, es decir, para las familias (consumidores) el único uso de un préstamo siempre ha sido para el consumo confiando en su devolución futura (más intereses) en sus rentas del trabajo presentes (confiando que no van a cambiar en el futuro). Pero es una gran herramienta para el inversor.

Si hablamos de préstamos a corto plazo (de días a un año) esto se cumple con más frecuencia pues la relación laboral a un año vista es más probable que se mantenga estable con el presente actual, pero si hablamos de préstamos a largo plazo (más de un año y hasta 40 años o más) es conveniente contar con un buen margen de seguridad para que el préstamo no nos acarree sorpresas adicionales.

Vamos a contar la historia de dos particulares (hago ficción, no pienso en nadie ne concreto, no me malinterprete) los cuales piden cada uno un préstamo a un año vista (corto plazo). Ambos han oído que pedir prestado es crear dinero de la nada por parte del banco y como parte de su "poder" estos bancos buscan gente a quien dárselo para ganar dinero. Ambos deciden aprovecharse de ese "poder" porque le venden el préstamo en el banco y le dicen que el interés es X (no es importante ahora mismo porque lo que les interesa a nuestros amiguitos es la mensualidad que les va a quedar) y que ven como asumible según sus rentas actuales. La diferencia estriba en que el particular A decide obtener el préstamo para irse de vacaciones a una playa remota con todo pagado y el particular B decide obtener el préstamo para invertirlo en un vehículo nuevo. Ambos deciden usar el préstamo para consumo pero hay una finalidad muy distinta en cada uno. El particular A se irá de vacaciones pero asume que el año que viene sus ingresos anuales netos mermarán porque ha aumentado su coste de vida al incluir la mensualidad de devolución del préstamo más los intereses. El particular B se ha comprado un vehículo nuevo porque no tenía uno y necesita uno para acceder a un mejor empleo (más salario neto que el actual) o porque con un vehículo comercial mejor adaptado puede, incluso, hacerse autónomo para mejorar servicios que antes no cubría.

La diferencia es abismal. Si el uso del préstamo es para consumo ocioso (tan lícito como otro cualquiera) es necesario que los ingresos por trabajo o renta al menos no disminuyan pues al aumentar tus gastos fijos mensuales te acabas de implementar "un impuesto" a tí mismo todos los meses durante la vida de ese préstamo. Si en el estudio previo tus ingresos eran suficientes (sino no te habrían dado el préstamo, en principio) entonces tus ingresos, al menos, no deben cambiar. El tema de la incertidumbre de cobro por parte de los bancos lo llevan muy mal...

En cambio, si cuando has proyectado la solicitud de préstamo has estudiado con detenimiento la situación y has visto que puedes mejorarla adquiriendo un bien (capital) que te aumente los ingresos entonces puede compensar los intereses pagados. Si el incremento de ingresos supone al menos cubrir la mensualidad del préstamo entonces es una buena inversión (y no un gasto) y el préstamo se convierte en una buena herramienta pues crea oportunidades de incremento del ingreso neto.

¿Cuántos préstamos pueden pedir los particulares A y B?

La respuesta es fácil. El particular A estará limitado por sus ingresos y a que su situación no cambie a peor. El particular B se dará cuenta que su situación puede mejorar de forma exponencial y su capacidad de endeudarse y ahorrar cada vez se incrementará y mejorará. Por eso es tan difícil ser empresario o inversor porque tienes que planificar más y mejor que cualquier otro sobre la base de la incertidumbre del futuro y es aparentemente más fácil, aunque menos rentable, ser trabajador por cuenta ajena aunque también tiene sus propias incertidumbres aunque seamos menos conscientes de ello. La inversión es similar a una partida de ajedrez: planea tus movimientos y luego adáptate a las circunstancias, tal y como decía el filósofo Schopenhauer.

Se puede extrapolar esta historia al Estado.

Sí, cuando pedimos que Estado puede, para solucionar su falta de liquidez en inversiones, crear dinero de la nada, es decir, imprimir más billetes a través de su Banco Central (en nuestro caso del BCE) eso realmente no importa tanto sino en qué destina ese dinero. Si imprime más dinero tendrá que aumentar los impuestos sí o sí porque el préstamo lo tendrá que devolver más intereses pero si donde lo gasta no genera rentabilidad alguna (no genera subidas del PIB) ese préstamo solo hará que empobrecer a la sociedad a base de subidas mayores de impuestos. Si genera rentabilidad esa debe ser al menos la misma que la de los intereses de lo que pida, que ahora está en un 1,71% (muy mal debería hacerlo si no es capaz de aumentar el PIB en ese porcentaje) pues sino es así la presión fiscal aumentaría en mayor medida a la riqueza creada generando pobreza. Pues resulta que las estimaciones del Banco de España sobre el aumento del PIB del Estado español son de un 3,1% y somos los líderes de Europa, así que tan fácil no debe ser...

Por ello, pensemos un poco antes de actuar sea cual sea nuestra situación actual para planificarnos bien pues el problema no es tanto el pedir prestado sino en qué lo vamos a destinar. Ya sabemos algo más como funciona la economía para planificar nuestro futuro, solo necesitamos más que nunca mantener la calma y seguir adelante.

Como crear riqueza

Decía Schopenhauer que la vida es como un ajedrez pues trazamos un plan y luego tratamos de ir ajustándolo según los movimientos del destino. Esto es una gran verdad siempre y cuando hayamos trazado un plan previamente pues la mayoría de la gente improvisa sus movimientos ante los diferentes azares de la vida o del destino, como diría el sabio. En el caso de este blog vamos a tocar un tema muy importante para muchas personas que es ¿qué pasa si nuestro objetivo es obtener Riqueza?¿qué plan podemos trazar ahí?

Antes de nada quiero aclarar que la vida no es justa. Las cosas ocurren y ya está. Algunas veces es culpa nuestra y otras, la mayoría, no lo es. Uno de los puntales de la mayoría de los libros que, supuestamente, ayudan a que cada uno creemos riqueza se basan en el aspecto psicológico de la persona. Se basan, concretamente, en tres puntos : 1) en saber aceptar en que momento de la partida estamos, sea por culpa nuestra o no, 2) que podemos cambiar o aprovecharlo y 3) como enfocar nuestro ánimo y creatividad. Ese último punto, que es el importante, cuando toca desarrollarlo se queda en la superficie: Tú puedes, eres el mejor, tienes potencial ilimitado, traza un plan, etc. 

Ignoramos cuán en realidad estamos a merced del azar. Si me dijeran que pusiese un porcentaje aproximado diría que entre un 80% o 90% sería mi respuesta. Desde el país, la familia, la condición social y la época que nos toca vivir al nacer hasta la educación, la influencia de otras personas, acontecimientos fortuitos y predisposición genética que desarrollamos con el tiempo. Si lo pensamos bien, nuestro radio de acción es bastante limitado. Por eso es normal que la ayuda se centre más en la psicología de las personas porque pensar en ello es bastante desmoralizante y, por lo tanto, olvídate de ello, traza un plan y empieza a cumplirlo. Conclusión, no pensemos en ello.

Los diferentes consejos que he seguido, y que suelo recomendar en el tema de la riqueza, suelen ser: vive por debajo de tus posibilidades, no te obsesiones en rentabilidades increíbles y ahorra. En realidad, esos consejos no son para generar o crear riqueza. Esos consejos son para conservar la riqueza pero normalmente la gente lo que quiere saber es cómo generar más de lo que ya genera (si es que algo generaba). Por lo tanto, alguien me podría echar en cara que no he descubierto la piedra filosofal... todavía.

Crear Riqueza

La riqueza se crea. También se puede conservar, distribuir y destruir, eso es así. Pero, principalmente, se crea. Es la base y luego ya debatiremos qué hacer con ella. Lo que nos interesa ahora es el cómo. Siempre ha habido muchas teorías al respecto. Básicamente tenemos montones de filósofos y economistas debatiendo sobre el tema y también ha habido gente que lo ha hecho y aconseja sobre el cómo, como James Altucher. La dificultad, y la ventaja que también hay que decirlo, es que no hay un método o camino único para hacerlo por persona aunque sí que puedo orientarte en buscar tu objetivo. Cada uno debemos encontrar nuestro camino, nuestro método, trazar nuestro plan. Pero tiene truco.

El truco es que solo hay dos formas básicas para crear riqueza: Productos y servicios. Ese es realmente el truco para crear riqueza. Si quieres recoger tomates debes plantar tomates, si quieres recoger riqueza debes ayudar a la gente creando un producto o servicio que le ayude en algo. No pienses tanto en 1 millón de euros sino en cómo ayudar a 1 millón de personas. Un trabajo es una forma de ayudar a una persona a hacer algo. Una empresa ayuda a una multitud de personas. Dependiendo de tus capacidades y habilidades puedes ayudar de diferentes formas, por eso no hay un método y se puede ser creativo en ese método.

El problema es la pregunta que nos formulamos ¿cómo puedo ayudar? sino ¿a quién puedo ayudar? Personaliza la respuesta, quizá hasta ponle nombre y apellidos. Sobre todo mira en tu interior porque cada uno de nosotros tenemos necesidades, ¿podría hacer algo para mí que ayude a otras personas? Idea algo, testéalo y, si hay demanda, lánzate al por mayor. Ve probando ya que James Altucher no se enriqueció con la primera idea, fue probando y perfeccionando ideas hasta que dio con el negocio/s perfecto/s.

Consideraciones a tener en cuenta

No todo es tan fácil, pero tampoco es tan difícil. En primer lugar, hay que saber el contexto económico en el que estamos y saber que, ante la incertidumbre actual sobre el futuro, la gente (uno mismo) no tiende a comprar frugalidades. Hay que ser útil de verdad. Por lo tanto, piensa en 3 ó 4 utilidades que ofreces. Otras veces no tienes porqué cobrar del cliente nada directamente sino que puedes ofrecer una muestra gratis u ofrecer un servicio premium o cobrar por anuncios (es el negocio de Google, por ejemplo, a parte del estudio sociológico que ofrece de los datos que recopila). Pero, sobre todo, concreta qué conocimiento dominas (o puedes dominar) o en qué eres bueno y tradúcelo en algo concreto que ofrecer.

Por último, hay que tener en cuenta que, como en el ajedrez, cada movimiento hay que calcularlo, cubrirnos, porque podemos equivocarnos como yo con esta entrada de mi blog. Lo importante no es equivocarnos sino cuán preparados estamos para ello. Así es cómo se crea riqueza. Como en todo es un tema de aptitud y actitud. La mayoría de libros se quedan en la actitud pero la aptitud, los conocimientos y capacidades, son en realidad cosa nuestra y nadie puede decirte qué debes estudiar.